财通多策略升级混合(LOF)财报解读：份额缩水37%，净资产骤降33%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，财通多策略升级混合型证券投资基金(LOF)发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现大幅下滑，净利润由盈转亏，管理费也有所下降。这些变化反映了基金在市场波动中的表现，也为投资者提供了重要的决策参考。
主要财务指标：净利润由正转负，资产规模缩水
本期利润与资产净值变动
2024年，财通多策略升级混合(LOF)A实现本期利润5,753,566.40元，而C类则亏损6,466,238.69元，整体净利润为 -712,672.29元，相比2023年的10,120,840.53元，出现大幅下滑。从资产净值来看，2024年末A类基金资产净值为128,015,092.61元，C类为22,937,889.84元，较2023年末的149,534,941.26元和77,403,516.17元，分别下降14.4%和70.49%。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| 财通多策略升级混合(LOF)A | 5,753,566.40 | 6,528,481.67 | 128,015,092.61 | 149,534,941.26 |
| 财通多策略升级混合(LOF)C | -6,466,238.69 | 3,592,358.86 | 22,937,889.84 | 77,403,516.17 |
基金份额净值增长率
2024年，财通多策略升级混合(LOF)A份额净值增长率为5.19%，C类为4.88%，但同期业绩比较基准收益率为12.26%，两类基金均未达到业绩比较基准。过去三年，A类基金份额净值增长率为8.19%，C类自2022年3月3日起计算，增长率为5.06%。
| 阶段 | 财通多策略升级混合(LOF)A份额净值增长率 | 财通多策略升级混合(LOF)C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 5.19% | 4.88% | 12.26% |
| 过去三年 | 8.19% | 5.06%（自2022年3月3日起） | -4.39% |
投资策略与业绩表现：市场波动中调整布局
投资策略分析
2024年市场波动较大，前三季度经济放缓，四季度在政策刺激下有所企稳。基金在年初增加半导体国产化标的，二季度增持出海公司股票，三季度增加海外科技硬件标的，四季度布局消费板块。同时，基于行业前景判断，下半年减少化工板块配置。
业绩表现归因
尽管基金积极调整投资组合，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与市场整体走势、行业轮动速度以及基金调仓时机有关。例如，在经济放缓阶段，部分行业的表现未达预期，影响了基金整体收益。
费用分析：管理费与托管费下降
管理费与托管费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为2,067,850.37元，较2023年的2,462,903.27元下降16.04%；托管费为344,641.74元，相比2023年的410,483.94元减少15.99%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,067,850.37 | 2,462,903.27 | -16.04% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 344,641.74 | 410,483.94 | -15.99% |
销售服务费
A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额2024年当期发生的销售服务费为187,989.78元，2023年为55,421.95元，增长239.2%。这可能与C类基金份额的销售策略或市场推广有关。
投资组合：股票投资占主导，行业分布有侧重
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比93.56%，金额为142,788,259.22元，其中股票投资占比相同。债券投资公允价值为1,721,477.75元，占基金资产净值比例为1.14%。银行存款和结算备付金合计占4.65%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 142,788,259.22 | 93.56 |
| 债券投资 | 1,721,477.75 | 1.14（占基金资产净值比例） |
| 银行存款和结算备付金合计 | 7,094,909.44 | 4.65 |
行业分布
股票投资行业分布中，制造业占比最高，为58.10%，其次是农、林、牧、渔业占20.14%，租赁和商务服务业占9.70%。基金对不同行业的配置反映了其对行业发展前景的判断和投资策略。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 87,697,241.60 | 58.10 |
| 农、林、牧、渔业 | 30,405,674.00 | 20.14 |
| 租赁和商务服务业 | 14,645,400.00 | 9.70 |
基金份额持有人：结构变化显著
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为5,463户，其中A类5,403户，C类60户。从持有人结构看，A类个人投资者持有份额占比95.52%，C类机构投资者持有份额占比98.43%。整体而言，个人投资者持有份额占比81.12%，机构投资者占比18.88%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 财通多策略升级混合(LOF)A | 5,403 | 19,480.07 | 4,716,900.71 | 4.48% | 100,533,911.12 | 95.52% |
| 财通多策略升级混合(LOF)C | 60 | 317,602.36 | 18,757,549.43 | 98.43% | 298,591.96 | 1.57% |
| 合计 | 5,463 | 22,754.34 | 23,474,450.14 | 18.88% | 100,832,503.08 | 81.12% |
份额变动
2024年，财通多策略升级混合(LOF)A期初份额为129,394,309.13份，期末为105,250,811.83份，减少24,143,497.3份；C类期初67,414,282.72份，期末19,056,141.39份，减少48,358,141.33份，整体份额减少37.14%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 财通多策略升级混合(LOF)A | 129,394,309.13 | 105,250,811.83 | -24,143,497.3 | -18.66% |
| 财通多策略升级混合(LOF)C | 67,414,282.72 | 19,056,141.39 | -48,358,141.33 | -71.73% |
| 合计 | 196,808,591.85 | 124,306,953.22 | -72,501,638.63 | -37.14% |
风险与机会提示
风险提示
- 业绩不达基准风险：基金份额净值增长率未达到业绩比较基准，投资者可能无法获得预期收益。
- 市场波动风险：市场的不确定性可能导致基金资产净值进一步波动，尤其是在经济环境变化或行业政策调整时。
- 份额赎回风险：基金份额的大幅减少可能影响基金的投资策略实施，若赎回情况持续，可能对剩余投资者利益产生影响。
机会提示
- 行业复苏机会：随着宏观经济企稳，部分被配置的行业如消费、半导体等可能迎来复苏，为基金业绩提升带来机会。
- 投资策略调整：基金管理人根据市场变化灵活调整投资策略，若把握得当，有望提升基金的收益水平。
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- 发布日期：2025-04-05 18:21:00
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