博时凤凰领航混合财报解读：份额缩水17.29%，净资产下滑17.90%，净利润亏损1840.44万元，管理费降35.55%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时凤凰领航混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现不同程度变化。以下将对报告中的重要数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩

1本期利润与过往对比

2024年，博时凤凰领航混合A类基金本期利润为 -4,957,467.02元，C类基金为 -13,446,894.43元，整体处于亏损状态。与2023年相比，A类基金亏损幅度有所收窄，2023年A类基金亏损 -236,373,148.74元；C类基金同样亏损幅度减小，2023年C类基金亏损 -252,123,910.05元。

2净资产合计与期末净资产

2024年末，博时凤凰领航混合基金净资产合计为1,922,282,995.90元，期末净资产也为1,922,282,995.90元。相较于2023年末的2,339,080,045.90元，下滑明显，减少了416,797,050.00元，降幅达17.90%。这表明基金资产规模在过去一年有所收缩。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

1份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，博时凤凰领航混合A类基金份额净值增长率为 -0.21%，C类基金为 -1.00%，而同期业绩基准增长率为7.84%。无论是A类还是C类基金，均跑输业绩比较基准，A类基金落后8.05个百分点，C类基金落后8.84个百分点。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为 -32.21%，C类基金为 -33.97%，业绩比较基准收益率为 -22.95%，同样落后于业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：市场波动下的挑战

1投资策略分析

2024年市场波动剧烈，前三季度市场整体低迷，以结构性机会为主，红利防守类资产与AI算力等成长方向相对占优；四季度市场在政策端超预期转向背景下，情绪较为亢奋，机会主要集中在以中证2000、微盘指数为代表偏流动性驱动的小盘股，以及以AI应用、新AI硬件、机器人等为代表的远期预期驱动型标的上，红利类资产在利率下行背景下表现不佳。本基金在这样的市场环境中，努力调整投资组合，但仍面临较大挑战。

2业绩表现归因

报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为 -0.21%，C类基金份额净值增长率为 -1.00%。基金业绩受市场整体环境影响较大，尽管基金管理人采取了一系列投资策略，但市场的复杂性和不确定性使得基金未能实现正收益，跑输业绩比较基准。

市场展望：聚焦结构性机会

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势展望时表示，预计未来仍以轮动式结构性行情为主。将把精力集中在以AI为代表的新兴产业方向，优质强阿尔法个股方向，以及低估值红利稳健方向，不断优化组合，力争为持有人创造回报。这表明基金管理人对未来市场有明确的布局方向，但结构性行情下投资难度依然较大，需精准把握市场轮动节奏。

费用分析：管理费、托管费下降

1基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为25,358,794.80元，相较于2023年的39,344,935.05元，减少了13,986,140.25元，降幅达35.55%。其中，应支付销售机构的客户维护费为10,534,480.43元，应支付基金管理人的净管理费为14,824,314.37元。管理费的降低可能与基金资产规模的变化以及市场竞争等因素有关。

2托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,226,465.73元，2023年为6,557,489.13元，减少了2,331,023.40元，降幅为35.54%。托管费的下降趋势与管理费相似，与基金资产规模变动等因素相关。

交易与投资收益分析：股票投资收益不佳

1股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -276,168,088.86元，上年度为 -802,093,950.74元。虽然亏损幅度有所减少，但仍处于较大亏损状态，反映出股票市场投资难度较大，基金在股票买卖操作上未能实现盈利。

2交易费用

2024年交易费用为6,366,662.76元，上年度为6,420,526.83元，略有下降。交易费用的支出对基金收益有一定影响，在投资决策中需综合考虑交易成本与收益的平衡。

关联交易：无重大异常

1通过关联方交易单元进行的交易

报告期内通过关联方交易单元进行的交易无相关信息，表明在关联交易方面较为规范，未出现重大异常情况。

2应支付关联方的佣金

报告中未提及应支付关联方的佣金相关内容，侧面反映出关联交易在佣金支付方面合规有序。

股票投资明细：行业与个股分布

1行业分布

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，制造业占比最高，达64.80%，公允价值为1,245,584,291.53元；其次是金融业，占比8.32%，公允价值为159,981,137.77元；租赁和商务服务业占比1.89%，公允价值为36,276,732.00元等。基金投资行业相对集中在制造业等领域，行业分布情况反映了基金管理人对不同行业的投资偏好和市场判断。

2个股投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括宁波银行、三星医疗、浙江鼎力等。其中，宁波银行公允价值为85,480,450.77元，占比4.45%；三星医疗公允价值为83,521,090.00元，占比4.34%；浙江鼎力公允价值为78,907,960.00元，占比4.10%。基金在个股投资上有一定的集中度，前几名股票对基金净值影响较大。

持有人结构与份额变动：份额缩水

1持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为27,772户，其中机构投资者持有份额占比3.83%，个人投资者持有份额占比96.17%。A类基金机构投资者持有份额占2.33%，个人投资者占97.67%；C类基金机构投资者持有份额占5.24%，个人投资者占94.76%。个人投资者是基金的主要持有者。

2基金管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有博时凤凰领航混合A类基金990,410.12份，占基金总份额比例为0.07%；未持有C类基金。这显示出基金管理人从业人员对该基金有一定信心，但持有比例相对较低。

3开放式基金份额变动

博时凤凰领航混合A类基金报告期期初份额总额为1,698,949,741.36份，期末为1,392,626,749.91份，减少了306,323,000.45份，降幅为17.91%；C类基金期初份额总额为1,776,564,033.07份，期末为1,481,553,007.72份，减少了295,011,025.35份，降幅为16.60%。整体基金份额总额减少了601,334,025.80份，降幅达17.29%，反映出投资者赎回情况较为明显。

租用交易单元情况：券商选择与佣金支付

1股票投资及佣金支付

基金租用浙商证券3个交易单元，股票交易成交金额为4,112,877,957.86元，占当期股票成交总额的60.47%，应支付佣金2,345,785.72元，占当期佣金总量的60.48%；租用财通证券3个交易单元，股票交易成交金额为2,688,933,825.01元，占当期股票成交总额的39.53%，应支付佣金1,532,669.44元，占当期佣金总量的39.52%。基金在券商选择上相对集中，通过合理选择券商交易单元来进行股票投资和佣金支付。

2其他证券投资

在债券交易、回购交易和权证交易方面，浙商证券和财通证券均无相关成交金额，表明基金在这些业务上的操作可能较少或未通过这两家券商进行。

综上所述，博时凤凰领航混合基金在2024年面临市场波动带来的诸多挑战，份额、净资产出现下滑，净利润亏损。不过，基金管理人对未来市场有明确的布局方向，投资者需密切关注基金在新的市场环境下投资策略的实施效果以及业绩表现。

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• 发布日期：2025-04-09 12:51:00
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