中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）季报解读：份额赎回超40万份，净值增长率-2.11%
来源：新浪基金∞工作室
2025年第一季度，中银证券慧泽进取3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作态势。从主要财务指标到基金净值表现，从投资策略到资产组合，诸多方面都发生了变化。本文将深入解读该基金的2025年第1季度报告，为投资者揭示其中的关键信息。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值有别
本期已实现收益与利润下滑
报告期内，中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）A本期已实现收益为 -853,997.24元，本期利润为 -458,979.90元；C类份额本期已实现收益为 -246,407.89元，本期利润为 -130,367.15元。两类份额的已实现收益和利润均为负数，显示出基金在该季度面临一定的盈利压力。
| 主要财务指标 | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）A | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -853,997.24 | -246,407.89 |
| 本期利润（元） | -458,979.90 | -130,367.15 |
期末资产净值与份额净值
截至期末，A类份额资产净值为21,936,062.53元，份额净值为0.8073元；C类份额资产净值为5,956,614.78元，份额净值为0.7986元。两类份额的资产净值和份额净值存在一定差异，投资者在选择时需综合考虑。
| 主要财务指标 | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）A | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 21,936,062.53 | 5,956,614.78 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8073 | 0.7986 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率落后
过去三个月，A类份额净值增长率为 -2.00%，C类份额为 -2.11%，而同期业绩比较基准收益率为1.72%。无论是短期还是长期，基金的净值增长率均低于业绩比较基准，反映出基金在该季度的表现未能达到预期的业绩标准。
| 阶段 | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）A净值增长率 | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.00% | -2.11% | 1.72% |
| 过去六个月 | -4.51% | -4.70% | 3.35% |
| 过去一年 | 3.90% | 3.49% | 10.82% |
| 自基金合同生效起至今 | -19.27% | -20.14% | -0.01% |
标准差差异
从净值增长率标准差来看，A类和C类份额在不同阶段与业绩比较基准收益率标准差存在一定差异。这表明基金净值波动与业绩比较基准的波动特征有所不同，投资者需关注这种波动对投资收益的影响。
| 阶段 | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）A净值增长率标准差 | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）C净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.82% | 0.83% | 0.73% |
| 过去六个月 | 1.32% | 1.32% | 1.04% |
| 过去一年 | 1.44% | 1.44% | 0.99% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.13% | 1.13% | 0.80% |
投资策略与运作：全球经济分化下的灵活调整
全球与国内经济形势影响
2025年一季度，全球经济分化，中国经济复苏，欧美增长放缓。美国政策带来不确定性，全球权益市场震荡，商品价格分化。国内政策发力，经济回稳，消费回暖。在此背景下，基金的投资环境面临诸多挑战与机遇。
投资策略实施
基金维持地产、消费、医药、科技等行业基础配置，通过ETF行业轮动策略把握阶段性机会。但因季度末市场波动加剧，产品净值较去年四季度末小幅回撤。这显示出基金在复杂市场环境下积极调整策略，但仍受到市场波动的影响。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
截至报告期末，A类基金份额净值为0.8073元，净值增长率为 -2.00%；C类基金份额净值为0.7986元，净值增长率为 -2.11%，同期业绩比较基准收益率为1.72%。基金业绩未能跑赢业绩比较基准，投资者收益受到一定影响。
基金资产组合：基金投资占比近九成
资产组合分布
报告期末，基金总资产为29,159,888.34元，其中基金投资25,871,145.43元，占比88.72%；银行存款和结算备付金合计2,841,438.25元，占比9.74%；其他资产447,304.66元，占比1.53%。基金投资占据主导地位，反映出FOF基金的特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - |
| 基金投资 | 25,871,145.43 | 88.72 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,841,438.25 | 9.74 |
| 其他资产 | 447,304.66 | 1.53 |
| 合计 | 29,159,888.34 | 100.00 |
无股票与债券投资
本报告期末，基金未持有股票和债券，这与基金的投资策略和市场判断有关。投资者需关注基金未来是否会调整资产配置，增加股票或债券投资。
行业分类股票投资：暂无相关投资
本基金投资范围未包括港股通投资股票，报告期末无境内股票投资组合。这表明基金在该季度对股票市场的参与度较低，可能是出于风险控制或市场机会判断的考虑。
股票投资明细：期末无股票持有
本基金本报告期末未持有股票，不存在按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。这一情况反映出基金在股票投资上较为谨慎，投资者需关注后续是否会布局股票市场。
开放式基金份额变动：赎回份额超40万份
份额变动情况
报告期内，中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）A期初份额总额为27,691,921.85份，期间总申购份额696,250.87份，总赎回份额1,215,213.44份，期末份额总额为27,172,959.28份；C类期初份额总额为7,839,948.82份，期间总申购份额23,470.13份，总赎回份额404,789.61份，期末份额总额为7,458,629.34份。整体来看，两类份额均呈现赎回份额大于申购份额的情况。
| 项目 | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）A | 中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 27,691,921.85 | 7,839,948.82 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 696,250.87 | 23,470.13 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 1,215,213.44 | 404,789.61 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 27,172,959.28 | 7,458,629.34 |
份额变动影响
赎回份额较多可能反映出部分投资者对基金业绩或市场前景的担忧。基金管理人需关注份额变动对投资策略和资金运作的影响，以保障剩余投资者的利益。
风险提示
- 业绩风险：基金净值增长率在多个阶段低于业绩比较基准，投资者可能无法获得预期收益，需谨慎评估投资风险。
- 份额赎回风险：开放式基金份额赎回较多，可能导致基金规模变动，影响基金的投资策略实施和业绩表现。
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者份额占比达到28.88%的情况，如遇市场突变，可能面临大额赎回风险，影响基金资产净值。
2025年第一季度，中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起（FOF）面临着业绩和份额变动等挑战。投资者在决策时，应充分考虑上述风险，结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资选择。
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- 发布日期：2025-04-19 15:01:00
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