绿城中国：2024年利润腰斩，好房子如何匹配好利润？

绿城称，若剔除资产减值和公允价值变动因素，公司2024年利润为正增长。

编辑| 余乐

2025年3月31日，绿城中国（03900.HK）召开了2024年业绩发布会。

财报显示，2024年，绿城实现营收1585.46亿元，同比增长20.7%；股东应占利润为15.96亿元，同比下降48.8%。

数据来源：绿城中国财报

利润低，似乎一直是困扰绿城的问题。不过，绿城在财报中表示，若剔除资产减值和公允价值变动因素，公司2024年利润为正增长。

在此前的年报预告中，绿城就提前给股东们打了“预防针”，预计利润大幅下降。对此，官方解释称：“主要是房地产市场整体下行，及公司主动加大长库存去化力度，加快库存结构调整，导致2024年度计提的资产减值亏损增加所致，达49.17亿元。”

加码“好房子”

2025年是绿城中国成立的30周年，在新任掌门刘成云接班之后，而立之年的绿城，未来走向如何，显然是投资者们更关注的问题。

刘成云是典型的央企“实战派”，在中国交通建设集团（下称“中交集团”）工作超30年，曾主导多个重大项目落地。中交集团是绿城中国的最大股东，持有绿城已发行股本总额的28.97%。2024年末，中交集团旗下房地产公司中交地产在亏损53亿元后退出房地产市场，针对房地产的业务重心更多转向绿城。

市场普遍认为，这一人事调整，意味着绿城有望进一步承接中交集团的资源倾斜，发挥“央企信用+市场化机制”的双重核心竞争优势，迎来更高质量的发展。

背靠中交集团的央企背景，公司融资成本正在逐年下降。财报显示，截至2024年年末，公司净资产负债率为56.6%，同比下降7.2个百分点，创近五年新低。其中，总借贷加权平均融资成本降至3.7%，较2023年末的4.1%下降40个基点；一年内到期债务占集团总债务23.1%，维持低位。

针对接下来的行业动态，绿城预期，中央调控政策将持续发力，推动房地产市场止跌回稳。随着政府因城施策、减少限制性措施，一二线城市有望触底反弹。同时，市场对高品质住宅的需求显著提升，可为绿城提供充分发挥产品优势的机会。

因此，对于2025年房地产市场的预判，绿城保持相对乐观的态度。绿城中国行政总裁郭佳峰在业绩会上答记者问时表示，预计今年拿地目标超过去年。“希望往更高的目标追求。”

此前，响应国家对“好房子”的号召，绿城中国发布了行业首个“好房子”企业标准，一次性发布三本高品质住宅技术图集。

绿城项目的热销也验证了旗下“好房子”的产品力。财报显示，2024年，绿城自投项目平均一开盘就实现去化率82%，回款率104%；64%项目实现开盘即溢价，溢价率最高达11%，处于行业领先水平。

经计算，绿城2024年销售均价为29069元/平方米，高于2023年销售均价28323元/平方米。

如何解决房子的溢价问题，也许是解决企业利润问题的一个探索。在营收增长、住宅销售均价提升的情况下，绿城的利润问题仍待解决。

责编 | 秦李欣